Black-Scholes

Black-Scholes 是一种用于欧式期权定价的数学模型，由 Fischer Black 和 Myron Scholes 于 1973 年提出，同年 Robert Merton 补充了连续分红情形。模型基于无套利假设和几何布朗运动，将期权价格表示为标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利率和波动率的函数。其主要用途是为交易所交易的标准化期权提供理论价格参考，并为后续衍生品定价研究奠定基础。该模型简化了市场摩擦，假设无交易成本、无税收、可连续交易。Black-Scholes 公式的提出促进了期权市场的发展，Scholes 和 Merton 于 1997 年因此获诺贝尔经济学奖。