行为金融

行为金融学是金融学与心理学的交叉学科，研究投资者心理和认知偏差如何影响金融市场行为。它挑战了有效市场假说，解释市场异常现象，如过度反应、动量效应和泡沫。核心特点包括识别系统性非理性行为（如过度自信、损失厌恶、证实偏差），并构建行为资产定价模型。起源于20世纪70年代，1980年代丹尼尔·卡尼曼等人的前景理论奠定基础，1990年代理查德·塞勒等人推进实证研究，2000年后成为主流金融分支。