红筹

红筹指在中国境外注册、主要在香港上市，但业务和资产位于中国内地的公司发行的股票。其核心特征是注册地不在内地，而经营实体在内地，上市主体通常为离岸控股公司。红筹股兴起于1990年代，代表性企业包括中国移动、中海油等。红筹架构常用于规避内地监管限制、便利国际融资，与H股（内地注册、香港上市）形成区别。