夏普资本资产定价模型

资本资产定价模型（CAPM）由威廉·夏普于1964年在《资本资产价格：一个风险条件下的市场均衡理论》中提出，是金融学中用于描述资产预期收益率与系统性风险关系的线性模型。其核心公式为预期收益率等于无风险利率加上资产贝塔系数与市场风险溢价的乘积。模型假设投资者理性、市场无摩擦且存在无风险资产，主要用于资本成本估算与资产定价。CAPM奠定了现代投资组合理论的风险收益分析基础，但因假设严格，实证中常出现低贝塔股票收益率高于模型预测的异象。